Also nur um dich richtig zu verstehen. Du hast ein Board mit einem Mega128 drauf und daran ist ein Display angeschlossen. Das Display und das Board versorgst du mit einem Netzteil hast aber trotz der versorgung mit dem Netzteil eine GND und eine Vcc Leitung vom Board zum Display gelegt.

Das musst du nicht machen. Wenn du das Board und das Display an ein Netzteil anschließt haben sie doch beide dasselbe Potential.
Ob du nun vom Netzteil zum Board und zum Display gehst oder vom Netzteil zum Board und von dort zum Display ist dem Netzteil erstmal egal.
Und wenn du die Versorgung zum Display entfernt hast und das Netzteil in die Strombegrenzung geht hast du einen Kurzschluss auf deiner Platine. Weil ich glaube nicht das das Board fast ein halbes Ampere zieht!
Aber wenn du das Display noch am Board angeschlossen hast und das Board quasi das Display versorgt und das Display 500mA zieht ist es klar das das Netzteil bei 450mA in die Begrenzung geht.

Wäre hilfreich wenn du einen Schaltplan und dein Programm posten könntest. Das würde helfen.