42V Trafospannung ist ganz schön viel. Hinter dem Gleichrichter werden es ohne Last schon 60V. Im Leerlauf gibt der Trafo sicherlich noch etwas mehr als 42V ab. Das wird schon knapp mit dem 63V Elko.
Für den LM317 ist es ebenfalls zu viel, auch wenn ich nicht ins Datenblatt geschaut habe.
Zumindest, wenn du diesen wie im Schaltbild verdrahtet, als Spannungsregler und nicht als "Konstantstromquelle" verwendest.
Für deinen LED -Einsatzzweck macht die Konstantstromquelle mehr sinn und der LM317 hätte eine Chance zu überleben.

hast ja vorher schon mal eine Schaltung gepostet, die richtig wäre für Konstantstrom.