Kontrastregler drehen bringt nichts... Der Balken wird ja angezeigt.

//EDIT:

Habe mal Optimierung auf -O0 gestellt.. dann wird ein blinkender Cursor angezeigt und zeichensalat in der unteren Zeile Bild  

Code:
    lcd_init(LCD_DISP_ON);
    lcd_clrscr();
    lcd_puts("Hello world.");