// 8bit Kanal
TCCR0 = (1<<WGM00)|(1<<COM01)|(1<<CS01);
Mit diesen Einstellungen wird kein Timer Overflow Interrupt generiert, wohl aber ein Comparematch Interupt.
Du musst diesen Interrupt nur im TIMSK freigeben die Vektoren in deinem Compiler anlegen und darin die Comparematch Routine (deine blinkende Led) anlegen.