V2 schafft alles von der Basis von V1 weg, was den Spannungsabfall an Rm größer macht als die Schwellspannung von V2.
Dann steigt die Spannung an der Z-Diode an(auf U~ - 0,7V). Die Kennlinie für den Strom eine Z-Diode ist oberhalb von UZ(und wenn V1 durchschaltet, ist U~ - 0,7V > UZ) sehr steil. Muss man da eine sehr belastbare Diode nehmen (oder wodurch wird dieser Strom begrenzt?)?