Unstabilisierte Netzteile sind schon bei Leerlauf ein ganzes Stück höher in der Spannung.
Was da drin ist ist ein Trafo mit Innernwiderstand , ein Gleichrichter und ein Kondensator, der auf den Spitzenwert aufgeladen wird. Die Nennspannung soll dann bei Nennleistung, Nennstrom herauskommen.
In Bauanleitungen für Netzteile findet man entsprechende Dimensionierungen.